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珀菲特企业管理
Karen /郑老师
KEY WORDS OF Corporate Training
参加对象：董事长 / 总裁 / 董事会秘书 / 财务总监
课程费用：电话咨询（含：讲师费、税费、教材费、会务费、拍摄费）
授课天数：2 天
授课形式：内训
联系电话：400-008-4600；13382173255（Karen /郑老师）
1万门内训课，可登陆官网搜索：www.perfectpx.com
微信咨询：Karen（注明来意）
课程背景| Course Background
在投资、并购等资本运作过程中，要相对全面完整地了解一家企业，财务分析显得尤为重要。财务报表是一家企业财务状况、经营成果及现金流量的直观反映，无论是识别财务粉饰与舞弊，还是以财务数据为基础进行估值，都离不开财务尤其是财务报表分析。对于财务专业人士而言，财务报表可能并不陌生，但报表的分析和实际应用却是一门博大精深的学问，值得财务专业人士不断探索并挖掘其中的奥秘。本课程将结合实务案例，力求给财务报表分析者提供强有力的策略指导。
课程收益| Program Benefits
掌握“财报分析三步法”，学会快速分析财报
掌握财务报表分析、粉饰舞弊识别的方法
了解相对估值法中核心财务数据的应用
了解绝对估值法中核心财务数据的应用
掌握基于财务数据高效阅读一家公司年报的方法
课程大纲| Course Outline
第一讲：财务分析基础
一、 前言
财务分析在投资并购中的应用（前景判断、粉饰舞弊识别、估值）
三张报表内在逻辑关系与速读方法
三张报表延伸数据的财务分析（附注、产能利用率等非财务数据）
财务报表数据获取与审计师意见
二、 财务报表快速分析法——“三步法”（8分钟看透一家公司）
业绩检验：利润表与现金流量表交叉验证
业绩归因：杜邦财务分析体系精讲（基于三要素的拆解分析）
验证排雷：资产负债表内结构与重要项目附注分析
案例精讲：苏宁易购、科大讯飞、乐视网、獐子岛等
三 财务报表分析的若干要点
毛利率与商业模式、产品竞争力
相同ROE背后估值巨大差异的原因（以温氏股份、牧原股份为例）
负债率、有息负债率与资本运作模式
同行业公司对比分析要点（会计政策、会计估计、产品模式差异的财务反映）
第二讲：财务报表重要项目的粉饰与舞弊
三、 资产负债表重要项目的粉饰与舞弊
货币资金、金融资产
应收账款与应收票据
存货
长期股权投资
固定资产、在建工程
无形资产、商誉（对投资方影响，用earn-out弱化商誉影响）
负债分析，无息负债与有息负债各自关注点
四、 利润表重要项目分析
收入、成本及毛利率
销售费用、管理费用（含研发费用）
财务费用
政府补助、投资收益及其他非经常性损益
五、 现金流量表重要项目分析
经营活动现金流分析、现金流量表直接法与间接法
筹资活动现金流分析
投资活动现金流分析
第三讲：以财务数据为基础的估值方法
六、 相对估值法
相对估值法的基本理念与主流指标（PE、PB、PS）
财务分析在可比公司选择中应用
净利润、净资产、营业收入质量与估值结果
相对估值法应用举例（贵州茅台、五粮液）
七、 绝对估值法
相对估值法的基本理念与主流方法（FCFF、FCFE等）
历史财务信息与未来财务预测、自由现金流计算要点
折现率选择与历史数据回归、终值选择
绝对估值法应用举例（长江电力）
八、 财务信息不对称的解决方案
财务信息不对称的原因，对估值带来的影响
对赌条款、对赌协议涉及要点，司法实践与注意点
财务分析与业绩承诺中财务指标的选择
第四讲：其他财务分析工具
八、 公司年度报告速读
上市公司年报结构
重要章节及各章节重点内容，与财务数据的对比联系
年报获取
其他业绩披露信息
讲师背景| Introduction to lecturers
章嘉艺老师 企业IPO上市/资本运作专家
12年资本运作/培训从业经验
保荐代表人资格、律师资格
中欧国际工商学院金融MBA
中国注册会计师（CPA）协会非执业会员
特许金融分析师协会（CFA）持证人
曾任：东兴证券股份有限公司|成长企业融资部副总裁
曾任：虹桥正瀚律师事务所（顶尖商事诉讼事务所）|资深律师
擅长领域：IPO上市、股权设计、并购重组、财务报表分析、企业融资……
→交通大学/上海财经大学/浙江财经大学/西南财经大学等特聘讲师
→助力建科机械、赛特斯信息、喜喜母婴等40家企业挂牌上市
→累计授课高达1000场次，辅导培训70,000人次，满意度达98%
→曾为工商银行、江铜集团、华宝信托、龙之梦地产等34家企业代理私募股权投资、金融衍生品、银行、税务共计187多起诉讼及仲裁案件，积累了大量经济、财税实战案例。
实战经验：
章老师在企业上市、并购重组等资本运作上有着深刻理解以及丰富的实战经验，具有金融、财务、法律及税务等背景，是中国资本市场罕见的复合型人才，通过财务报表分析识别出大量财务舞弊，使投资人避免了几十亿元的投资损失。
十年资本运作、财务报表分析经验，任东兴证券（大型国有券商）成长企业融资部副总裁，并担任内核委员会财务专家委员、内核委员会法律专家委员。
◆上市：主导参与建科机械（股票代码：300823）创业板上市、和达科技（股票代码：831762）科创板上市
◆投资：参与巨人网络（股票代码：002558）战略投资假面信息
◆私募：主导源悦汽车（股票代码：870231）、喜喜母婴（股票代码：836015）、山屿海（股票代码：833036）等企业大量企业完成私募股权融资
◆并购：主导赛特斯（股票代码：832800）并购重组浩方科技、江西嘉维并购海源复材（股票代码：002529）
……
部分资本运作案例：
◆ 建科机械（股票代码：300823，融资：完成3.3亿元创业板股票融资）
2015年，作为主办券商介入企业资本运作，在企业新三板挂牌期间帮助企业融资1亿元，并协助企业完成跨境技术收购。2017年，作为辅导机构及保荐机构开展上市辅导工作，2019年11月15日通过证监会审核，登陆深圳证券交易所创业板，完成3.3.亿元首次公开发行股票融资。
◆ 巨人网络（股票代码：002558，并购：完成对假面信息2亿元战略投资）
2018年，作为假面信息聘请的财务顾问，设计融资方案、交易架构，协助完成巨人网络对假面信息2亿元战略投资。促成假面信息与巨人网络战略协同，帮助假面信息产品线从社交应用产品，拓展至移动端游戏产品。
◆ 赛特斯信息（股票代码：832800，融资：完成3.6亿元股票融资）
2015年，帮助赛特斯信息挂牌同时发行股票融资，引入中信证券、东兴证券、红土基金、国泰元鑫、九鼎投资、天星投资等投资机构，完成3.6亿元融资。2016年，帮助企业完成了对浩方科技的收购。
◆ 喜喜母婴（股票代码：836015，融资：完成5000万元股票融资）
2016年，作为主办券商介入企业资本运作，在企业新三板挂牌前帮助企业融资5000万元，引入东兴资本、国泰君安资本、中缔资本、华山资本、一号店等战略投资人与财务投资人，帮助企业将业务从传统月子会所拓展至互联网大健康领域。
《资本市场与企业经营》
《并购重组与产业整合》
《企业股权架构顶层设计》
《企业IPO上市全流程解析》
《企业IPO上市新政策与操作实务》
《财务报表分析与财务舞弊识别》
《企业融资实务》
大型企业：阿里巴巴、上汽集团、江铜集团、复星集团、豫园股份、湖南空港、新疆中泰、建科机械、铁流股份……
金融机构：工商银行、交通银行、建设银行、上海银行、渤海银行、浦发银行、南京银行、华宝信托、东方汇富基金、成也保理、成都交子金投、海通证券……
大学院校：上海交通大学、上海财经大学、西南财经大学、浙江财经大学、中国企业财务管理协会、上海金程国际金融专修学院、盐城市人民政府……
中小企业：假面信息、赛特斯信息、喜喜母婴、源悦汽车、新疆蓝天石油化学物流、苏州历史文化名城商务运营、山屿海、杜玛科技、超彩环保、诚铭健康、华信商贸、星豫资本、广西轩妈、星河物业、泰德汽车、唐泽交通、宇度医学、驰美电机、班科变频、金润和、泽润生物、汇顶科技、九江安检、广西欧文、光环传媒、渔美康、日风电器、信义担保、小白兔口腔、湖北绿城、远易环保、保盒科技、杜科泵业、华讯方舟……
Service Procedure
Service Advantages
我们拥有几百家各类企业的项目咨询基础、多行业数据库、多年的行业经验，并对企业进行深度研究和剖析，总结出一系列深入的观点和经验。
我们的咨询方案的设计过程秉承“知行合一”的理念，既具备理论知识，又重视项目的实操性。经过多年的经验，我们积累了丰富的案例库，涉及18个领域，近千个案例，并将案例与咨询项目完美结合。
我们的咨询团队分布于各大领域，拥有多年的业内从业经验，具备丰富的企业管理实操经验。在定制咨询方案前，我们会为客户匹配多位业内咨询师，供客户进行比对选择，根据客户需求及问题，定制化地设计咨询方案，确保项目的顺利进行。
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