直面IPO——中小企业上市培育期的要求与实操指南

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13382173255（Karen郑老师）

学员背景| Course Background

参加对象：：中小企业高层管理者（董事长、总经理、副总经理）、企业财务、法务负责人，致力于上市管理的从业者。

授课形式：：讲演结合+案例解析+工具运用+现场研讨+实操演练+对标分析备注：本课程可承接企业后续专属深度咨询。

授课天数：2 天

课程背景| Course Background

当前资本市场深化改革持续推进，市场竞争日趋激烈，技术迭代加速，中小企业生存发展压力凸显，上市成为企业突破瓶颈、实现规模化发展的重要路径。但中小企业上市之路布满荆棘，2026年一季度A股待审企业超600家、港股超400家，整体过会率偏低，核心症结在于企业上市前3-5年培育期存在诸多突出问题，具体如下：

一是认知偏差，对上市门槛、成本等认知模糊，盲目筹备易撤单；

二是规范薄弱，财务、合规等存在瑕疵且未及时整改；

三是筹备无序，缺乏系统规划，效率低下；

四是风控不足，对IPO失败风险认知不够，易造成重大损失，亟需科学培育指导。

基于此，做好上市培育期科学规划，从源头规范企业运营，精准规避各类陷阱，成为中小企业成功拥抱资本市场的关键，这也是本课程的核心初衷。

本课程立足中小企业上市系统性学习需求，以“实操落地、细节拆解、案例警示”为核心，系统梳理主流上市地的上市要求、成本结构、过会率等关键信息，深入剖析IPO失败的核心诱因，提炼上市培育期的系统性要求与全流程准备工作，帮助企业搭建科学的上市筹备体系，制定适配自身的上市策略与实施计划。

课程收益| Program Benefits

1. 学习各大交易所上市门槛、成本结构及过会率的对比方法，掌握上市地适配性判断技巧，打破上市认知误区，建立科学、系统的上市认知体系。

2. 掌握上市准备清单、合规检查模板等实用工具的使用方法，学习合规性检查核心技巧，能独立搭建企业标准化上市筹备体系，提升上市筹备实操能力。

3. 学习IPO失败核心原因的拆解方法，掌握上市全流程风险识别、排查与防范技巧，有效规避上市筹备中的各类陷阱，降低撤单风险。

4. 通过真实IPO失败案例拆解，学习同类企业的经验教训，掌握上市过程中各类突发问题的应对方法，提升解决实际问题的实战能力。

5. 学习各交易所核心特点与适配场景的分析方法，掌握上市地选择的核心逻辑，能为企业上市决策提供科学依据，提升上市决策的准确性。

课程亮点：

系统性强：涵盖五大交易所的全面对比，从上市要求到成本结构，从成功率到失败原因，形成完整的知识体系。

实战性突出：通过大量真实失败案例分析，让学员深刻理解 IPO 过程中的陷阱和风险，提升实战能力。

工具丰富：提供详细的合规性检查清单、业务准备模板、时间规划表等实用工具，可直接应用于企业实践。

针对性强：专门针对中小企业特点设计，充分考虑中小企业的资源约束和管理基础。

互动性好：通过现场互动、案例研讨等方式，增强学员参与度，确保知识转化为能力。

课程大纲| Course Outline

导入：IPO认知破冰——厘清上市核心认知，找准培育起点

互动研讨：

1）为什么你们想上市？

2）你知道上市要经历几个阶段？评估难度

3）你知道上市成本多少吗？

4）你们为上市做了哪些准备工作？

1. 在现有的经济体制下，中小企业的生存压力问题

2. 国家整体战略对资本市场的核心定位

3. 26年一季度各地上市公司的过会率，以及未过会的原因

4. 近年来各地上市需要的各项费用支出

一、五大主流上市交易所

1. 股纳斯达克：科技企业的梦想之地

1）上市企业的基本要求

a分级市场设置

b利润要求低

2）上市费用组成

——承销费用高

3）上市周期与过会率

——过会高、周期快

4）优劣势

案例：26年5月新规解读

2. 港交所：大消费市场的加速器

1）上市企业的基本要求

——多种模型适用不同企业

2）上市费用组成

——整体费用合理

3）上市周期与过会

——效率最高

4）优劣势

案例：上市最小市值公司纽曼斯

3. 内地主板市场（A股）：巨头的聚集地

1）上市企业的基本要求

2）上市费用组成

a整体费用合理

b重视审计

3）上市周期与过会率

——节奏最长

4）优劣势

4. 科创板/创业板：科技型企业的温床

1）上市企业的基本要求

2）上市费用组成

——整体费用合理

3）上市周期与过会率

——一年以内

4）优劣势

案例：黑马长鑫科技的上市路径

5. 北交所：新三板的升级

1）上市企业的基本要求

2）上市费用组成

——最低费率

3）上市周期与过会率

——过程艰辛

4）优劣势

案例：流动性极差公司排行

二、各交易所IPO未过会核心原因汇总

1. 财务问题

1）财务账务存疑

2）财务规范性不足

案例：思尔芯案财务造假

2. 经营问题

1）单一供应商依赖

2）业绩大幅波动

3）行业周期影响

4）政策依赖性过高

案例：六淳科技单一客户占比超过70%问题

3. 合规性问题

1）关联交易

2）股权问题

3）违背政策法规

案例：中圣科技募资补充现金流疑云

4. 其他问题

1）信息披露不合规

2）恶意诉讼

3）政策变化

4）中介机构问题

案例：维赛新材专利诉讼阻击上市

一、上市全流程阶段划分与核心任务

1. 培育期：明确目标，基础构建

1）战略制定

2）团队组建

3）合作机构接触

4）制度设计

5）内控体系

6）经营节奏调整

2. 辅导期：全面启动，规范整改

1）辅导机构进场

2）合规性全面筛查

3）财务报表整理

4）申报材料准备

5）提交资料

3. 上市募集期：审核问询，完成发行

1）接受问询

2）完成过会

3）确定发行方案

4）路演募资

工具：上市工作计划表

二、孵化期准备各周期工作

1. T-36个月：启动上市筹备，奠定基础

1）明确上市战略目标，完成可行性评估

2）初步筛选并接触中介机构，沟通合作意向

3）完成企业核心业务梳理，确定资本故事主线

2. T-30个月：启动内部审计，组建团队

1）开展企业内部全面审计，排查潜在合规、财务问题

2）组建上市专项团队，明确各岗位职责分工

3）完善资本故事，确保贴合企业实际与上市定位

3. T-24个月：财务规范，搭建内控

1）全面规范财务核算，整改财务不规范问题

2）搭建完善的企业内控体系，确保流程合规

3）优化运营体系，制定中长期经营目标，保障业绩稳定

4. T-18个月：股权重组，清理历史问题

1）开展股权重组，清理股权代持、质押等历史遗留问题

2）完成合规性初步排查，建立问题整改台账

3）优化股东结构，符合上市股权规范要求

5. T-12个月：辅导进场，进入正式辅导期

1）确定辅导机构并正式进场，签订辅导协议

2）制定详细辅导计划，明确辅导重点与时间节点

案例：某公司IPO工作小组管理制度

一、公司治理规范性

1. 三会章程及过往决议文件

2. 高管团队确定

3. 独立董事的设立

4. 关联交易决策

5. 内控管理制度

案例：欣强电子单一股东占比与关联交易问题终止IPO。

二、财务合规性

1. 收入与成本核算凭证

2. 税务缴纳

3. 财务报表

4. 同业竞争

5. 资金占用

案例：岷山环能股东方无息占用资金，终止上市。

三、业务合规性

1. 主营业务收入占比

2. 资质证书与知识产权

3. 环保及安全规范

4. 社保及员工劳动关系

四、法律合规性

1. 股权清晰

2. 诉讼仲裁

3. 对外担保

4. 合同规范

五、其他重点合规关注事项

1. 配合资本故事的经营收入调整

2. 舆情管理

3. 境外会计准则的调整

案例：舆情失控上市失败

一、中介机构的职责与定位

1. 保荐机构（主承销商）

1）全面协调IPO项目

2）尽职调查与上市辅导

3）制作申报材料

4）与监管沟通

5）承销股票发行

案例：驰佳科技更换保荐人注册成功。

2. 会计师事务所

1）财务报表

2）内控审计

3）税务合规性审查

4）财务规范指导

3. 律师事务所

1）法律尽调

2）合规性审查

3）出具法律意见书

4）协助处理法律问题

4. 其他执行机构

1）行业顾问：出具行业及企业评估

2）资产评估机构：对企业资产进行评估

3）财经公关团队：控制舆情，媒体协作，投资者沟通

案例：华耀光电实控人未决诉讼舆情问题。

二、中介机构选择核心标准

1. 专业能力：经验验证

2. 稳定性：在职时间，无调整风险

3. 过会率：参与项目的过会情况

4. 费用：合理区间

三、中介机构协同机制搭建

1. 内部工作团队的衔接

2. 定期会议机制

3. 信息共享平台

4. 计划进度管理

5. 问题相应机制

6. 奖惩机制

总结与交流

1. 分享案例公司上市孵化期整体工作规划

2. 交流学员企业准备情况

讲师背景| Introduction to lecturers

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珀菲特顾问|尹为老师

讲师简介 / About the Program Leader

尹为老师 采购与供应链管理实战专家

授课风格：

实战沙盘型：拒绝纸上谈兵——强调全链路实战案例，将复杂的SCOR模型转化为可落地的业务逻辑；通过“战情推演”模拟供应中断危机，帮助学员在高压决策中掌握端到端协同解法

痛点穿透型：直击降本增效盲区——针对VUCA时代供应链的不确定性，精准诊断库存高企、交付延迟等问题；强调数据驱动和需求管理，剔除流程中的隐形浪费与冗余成本，不绕弯路。

逻辑架构型：构建系统防御体系——跳出单一环节操作，强调整体供应链的“Control Tower”思维；通过清晰的S&OP逻辑串联产销平衡；帮助学员从“救火队员”转变为“架构师”，构建抗风险的供应链护城河

敏捷迭代型：紧扣数字化前沿——结合智能制造与工业互联网趋势，解析AI与大数据在传统供应链中的应用；内容节奏紧凑，强调从传统的“链式”思维向现代“网状”生态的敏捷转型与组织变革。

30年国际贸易供应链实战经验

IKEA BDLP全球业务拓展领导力项目管理证书

——国际视野：多国家/地区供应链管理背景——

曾任：杰西亚集团【民企】丨采购开发总监/分公司总经理

曾任：佛山林氏木业【民企】丨供应链产品中心总经理

曾任：瑞典宜家家居【瑞典】丨东亚区采购开发/新业务拓展经理

曾任：美资CHICAGO 集团【美国】丨亚太区采购执行官

曾任：美国Salton电器有限公司【美国】丨供应链总监

曾任：日本新日铁商社【日本】丨管理部部长

——全流程实战：供应链管理全维度管理——

1）百亿级供应链管理业务操盘与项目落地：

——为宜家落地30+东亚新业务成本效率改善案例/项目，落地业务影响度100+亿元；

——为佛山林氏木业做500+ 供应盘管理/10000+SKU优化，稳定业务盘50+亿元；

——为香港雅兰集团做300+供应盘运维，支撑业务15亿，业务影响度30+亿元；

——中南林科大-景初设计-工厂集群产学研咨询项目：产品与项目实现，业务影响度20亿；

——山西博森集团集采招标、供应链数字化、场景化咨询：3大校区实践+5亿业务影响度；

2）主导5亿业务盘从无到有：创建JSY集团越南办事处，搭建东南亚业务团队，实现海外业务从0到1的突破，2025财年越南业绩GMV达到5亿元；新品出厂/离岸价FOB2200美元；

3）千万级采购降本增效达成：为宜家家居、杰西亚集团、佛山林氏木业等企业多维度优化供应链管理体系，实现节约采购成本超4000万元，所主导的原材料采购成本均保持下降5-8%，物流周转率保持6左右（健康、稳健状态）；

4）输出多企业标准规范文件200+：为林氏木业、香港雅兰集团、杰西亚集团等输出供应链管理SOP（采购/供应商/物流/计划/仓储）80份；SQE供应商品质管理文件：原材料标准DOC 120份；产研、新品开发、品类规划基础性项目管理文件（SOP & Model)30+份；

擅长领域：采购与供应链管理、采购成本管理与优化、产研与开发采购管理、新业务展项目管理、SEA出海战略与市场洞察、关贸新政下的供应链策略、全球化采购产品合规与风控……

实战经验：

尹为老师拥有30年供应链、采购、产品开发及项目管理实战经验，深耕家居、家具、金属加工、家电、跨境电商等多个行业，历任世界500强、大型民企及创业企业核心高管。具备从战略规划到一线落地的全链路能力，擅长在复杂业务环境中构建高效供应链体系、推动产品创新与成本优化，实现业务增长与效率提升。

【01】-具备东亚、东南亚、欧美等多国家/地区采购与业务拓展经验，涵盖供应链管理全链路体系，包括产品、规划、采购、仓储、物流、信息化体系搭建等

>>>>>【国际供应链业务管理与拓展】

01-创建杰西亚家居越南办事处，实现东南亚业务从0到1的突破，同时主导北美货盘供应、智能家居产品线运营与新品开发/规划，监管制造、采购、仓储、物流多个方向，从0到1构建智能家居产品线，6个月内开发S级产品3款，累计销量2000万美元；

02-主导宜奥科技在中国、柬埔寨、美国等15个工厂的生产计划与海运物流管理，构建床垫与沙发产品线供应链，带领团队完成月度出货500柜（增长30%），下单至出货交付周期综合缩短10-15天；通过评估工艺复杂度，平衡生产节拍等，库存周转率从3升至5；

>>>>>【供应商管理体系构建】

01-主导林氏家居20亿供应盘体系构建（原材料），包括供应战略规划、供应资源优化与管理、合约及订单履行、新品开发、风控管理等，主导500+供应盘管理/15000+SKU优化，稳定业务盘50亿+；新品开发项目成功率高达90%，成功主导设计师品牌项目，推动60+新品融入设计师品牌，获东莞名家展、REDDOT产品设计奖；

02-主导宜家采购服务公司亚太区商品采购业务发展计划及实施策略打造，执行供应商开发计划与CAP绩效改善计划、全球寻源计划，所负责或参与的品类/项目所覆盖的业务体量超过200亿人民币；

>>>>>【供应商信息化管理体系搭建】：

01-完成富士康鸿准精密有限公司“生管、品管、交管、经管”四大系统测试，顺利上线；

02-主导杰西亚家居多个信息化体系上线，包括流程改善项目启动导入OA系统管理、新品开发及老品计划启动SCM管理、物流启动WMS系统、连接BI&NS系统等，实现供应商项目管理从零散到标准化，交期达成率新品提升15%；成熟品提升5%，

【02】-项目管理实战丰富-主导50+横跨多品类、多区域的项目落地，单项目业务影响均值达20亿+人民币

01-为宜家采购服务公司实施创新项目矩阵管理，包括全球及亚太区新材料、新产品、新工艺、新供应商、新业务模式，落地30+东亚新业务成本效率改善案例/项目，落地项目业务影响度100亿人民币；

02-为杰西亚家居主导三大核心项目群，包括：

——流程改善项目，覆盖产品设计研发、品质控制、全球供应链三大板块流程（SOP) 诊断、流程优化（真空与重叠）、方案、对策（短中长期），涉及SOP四级文件200+；

——跨部门项目5+：《集团额诉率改善》、《集团核心材料集采》、《供应商改善项目》、《老品转单项目》《采购成本管理》

——新品开发项目：600+SKU新品开发，存活率60%+，开发周期平均缩短5~10天，交付达成率从50%提升至80%；

部分授课案例：

序号	企业	课题	期数
1	杰西亚家居	《采购与供应商管理》《VE/VA价值工程》《采购谈判》《采购成本管理与优化》《开发采购管理》《供应商发展项目管理》等	12
2	瑞典宜家家居	《新供应商开发管理》、《采购合规与风险控制》《新业务拓展项目管理》、《有影响力的沟通》等	20
3	佛山林氏木业	《品牌思维与供应商管理》《新品开发项目管理》《SQE供应商改善》《工标与品标管理》等	10
4	宜奥科技、山西德星谷集团景初设计等	《采购与供应商管理》《集采招标管理》《产品设计与开发》《采购成本管理与优化》	30
5	美国Salton电器	《采购与供应商管理》《采购成本管理与优化》	6
6	美资Chicago集团	《国际采购》《采购谈判》《采购成本管理与优化》	6

培训课程 / Training courses

主讲课程：

《卓越采购谈判：从博弈到价值共创》

《卓越供应链：VUCA时代的供应商关系管理》

《卓越供应链：采购成本管理与优化》

《卓越供应链：采购价值工程与价值分析》

《卓越供应链：供应市场开发与采购战略》

《卓越供应链：采购合规与风险控制》

《东南亚出海战略与市场洞察》

《全球化采购产品合规与风控》

部分授课照片：


清华美院家具设计EMBA班《宜家家居民主设计与可持续供应链》	景初设计机构《产品设计与项目管理》

佛山林氏木业《供应链战略发布会》	山西德星谷教育科技集团《S2B2C：校企合作供应链新生态》

广州定制家居协会《资本寒冬下的定制家居生态》	深圳家具协会《家具材料供应市场生态》

中南林科大19级家具设计系《产品设计师从优秀到卓越》	简欧家具公司《采购成本与价值工程》

代表性客户 / PART OF TRAINED COMPANIES INCLUDED BUT NOT LIMITED TO

部分服务客户：

机构院校；清华美院、中南林科大、景初设计、尚善设计机构等……

中外企业：瑞典宜家家居、杰西亚家居、佛山林氏木业、宜奥家居、富安娜集团、山西德星谷教育科技集团、力丰家居、美力王精密王金、美国Salton电器、美资Chicago集团……

部分客户评价：

尹老师的采购与供应链课程逻辑清晰、趣味性强，条理分明，深入浅出。课程不仅让学员理解了供应链管理的理论，还结合了丰富的实际案例和应用场景，帮助学员更好地将所学知识转化为工作中的实践能力。尹老师特别注重与团队成员的代入感，让学员在轻松愉快的学习氛围中提升了解决问题的能力。

——清华美术设计研究院高洁林

采购与供应链管理对任何一个企业来说都是至关重要的领域。尹老师的课程让我们对行业有了全新的认识和更深入的理解。他通过30年实践总结出的宝贵经验，特别适合那些正在或未来将面对采购与供应链挑战的企业高管。课程中的项目式实战案例学习让我们能够更好地应对复杂的供应链现实问题，并找到切实可行的解决方案。

——宜奥科技IT总监蔡宇才

在供应链管理中，高效沟通、领导力和跨文化能力都是不可或缺的素质。尹老师的课程不仅让我掌握了采购与供应链的核心知识，还教会了我如何在不同文化背景下建立有效的沟通和领导团队。这些技能对我的职业发展将起到事半功倍的效果

——宜家家居采购及物流东亚区总裁Freda Zhang

采购与供应链管理是一个充满挑战但也充满机遇的领域。尹老师的课程让我们了解到了如何在实际操作中应用理论知识，将产品设计在供应链端落地实现，并且分享了许多实用的工具和方法。他的课程内容不仅丰富，而且结构清晰，能够帮助我们快速掌握关键技能，提升工作效率。

——中南林科大产学研景初设计肖锋刚

在当今快速变化的商业环境中，新业务拓展和供应链管理对企业的生存和发展至关重要。尹老师的课程让我明白如何通过战略规划和创新的方法来应对市场变化带来的挑战。他特别强调了在供应链中引入灵活的机制，以适应不同需求的变化，以增加供应链韧性与敏捷度，这对我的职业发展非常有启发。

——杰西亚产品研发总监孟繁竹

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对行业特性的深刻理解

丰富的案例库及落地方案

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