投资经理的逻辑思维能力提升—尽调思维构建与AI辅助投资实战

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13382173255（Karen郑老师）

学员背景| Course Background

参加对象：股权投资公司投资经理、助理投资经理、其他投资业务核心骨干人员

授课形式：理论讲解、视频体验、案例解析、培训活动、分组讨论

授课天数：5 天

课程背景| Course Background

股权投资的核心是逻辑驱动的价值判断，尽调则是验证逻辑、识别风险、挖掘价值的核心环节。不少投资经理在实操中存在尽调无章法、抓不住核心矛盾、逻辑链条断裂、风险识别片面等问题，导致项目判断偏差、投资决策失误。

本课程立足于股权投资投前尽调实战场景，针对投资经理普遍存在的逻辑碎片化、财务法律尽调薄弱、证据链不闭环、效率偏低等痛点，聚焦解决“尽调抓不住重点、逻辑易矛盾、风险漏判、工具不会用”核心难题，深耕尽调底层逻辑、搭建系统思维框架，同步融入AI辅助投资实操，助力投资经理构建“逻辑严谨、判断精准、工具赋能”的核心竞争力。

课程收益| Program Benefits

1. 夯实底层逻辑：掌握股权投资与尽调的核心思维本质，破除常见思维误区。

2. 构建尽调框架：建立“目标—维度—证据—结论”的闭环尽调思维，精准抓核心、辨真伪。

3. 强化重点尽调：精通商业、团队、财务、法律等核心尽调模块，补齐关键能力短板。

4. 学会AI赋能：掌握AI在信息收集、尽调核验、逻辑验证中的实操应用，提升效率。

【课程特色】

1. 聚焦投资经理：全程围绕投资实操，直击核心痛点。

2. 逻辑为核心：重点拆解“怎么想、怎么判、怎么证”的思维路径。

3. 核心尽调覆盖：商业+团队为基础、财务+法律为核心，全面补齐能力短板。

4. AI实操落地：聚焦投资场景下AI工具的直接应用方法。

课程大纲| Course Outline

一、股权投资逻辑思维底层认知：思维决定判断

1. 股权投资的核心逻辑本质

1.1 投资的底层逻辑：价值发现+逻辑闭环+风险可控

1.2 价值判断三要素：商业模式可行性、增长确定性、风险对称性

1.3 投资逻辑的核心要求：可验证、可追溯、无矛盾、可落地

2. 投资经理常见思维误区

2.1 经验主义：依赖过往案例，忽略项目差异化逻辑

2.2 碎片化思维：尽调零散无主线，证据堆砌无法形成闭环

2.3 情绪驱动：被团队光环、热点概念影响，偏离理性逻辑

2.4 片面化判断：只看优点不看风险，或只看单点忽略全局逻辑

二、投资尽调核心逻辑与重点事项拆解（商业+团队+财务+法律）

1. 尽调底层核心思维：目标导向+问题驱动+证据锚定

1.1 尽调核心目标：验证投资逻辑、识别关键风险、核实价值支撑

1.2 问题驱动逻辑：围绕“能不能投、值不值得投、风险在哪里”拆解核心问题

1.3 证据锚定原则：所有结论必须有客观、可核验、无矛盾的证据支撑

2. 核心尽调模块深度拆解

2.1 商业尽调

◆ 盈利模式：收入来源、收费机制、变现路径、盈利模型稳定性

◆ 市场与客户：目标市场规模、核心客户画像、客户集中度、获客渠道与成本

◆ 竞争壁垒：技术壁垒、渠道壁垒、品牌壁垒、资源壁垒、护城河可持续性

◆ 增长逻辑：驱动增长的核心要素、未来年增长路径、行业天花板

2.2 团队尽调

◆ 核心履历：创始人/核心团队行业经验、从业年限、过往成功/失败案例

◆ 能力匹配：战略规划能力、业务执行能力、资源整合能力、行业洞察力

◆ 股权架构：股权清晰性、集中度、股权激励安排、核心团队持股比例

◆ 利益绑定：竞业限制协议、劳动合同、退出约束、团队稳定性与凝聚力

2.3 财务尽调

◆ 营收真实性：收入确认准则、合同台账、银行流水、回款匹配度核查

◆ 利润合理性：毛利率/净利率对标、期间费用管控、非经常性损益甄别

◆ 现金流健康度：经营现金流与利润匹配、现金流来源稳定性、偿债能力

◆ 财务合规性：税务缴纳、关联交易、或有负债、资产权属核查

2.4 法律尽调

◆ 主体合规：设立程序、资质许可、股权清晰性、历史沿革合规

◆ 合规经营：环保、劳动、安全、知识产权合规，行政处罚记录核查

◆ 重大合同：核心业务合同、借款合同、担保合同、对赌协议风险

◆ 股权与治理：股权质押/冻结、代持风险、三会运作、关联交易合规

3. 尽调中逻辑矛盾识别与验证技巧

3.1 常见逻辑矛盾：业务增速与行业趋势不符、财务数据与业务规模脱节、团队履历与能力不匹配、合规记录与经营宣传矛盾

3.2 矛盾验证方法：交叉核验、反向追问、第三方佐证、数据溯源、实地走访

三、AI时代辅助投资：工具赋能逻辑，提升判断效率

1. AI对投资逻辑思维的重塑价值

1.1 解放重复性工作：替代基础信息收集、数据整理、初步核验，聚焦核心逻辑思考

1.2 强化逻辑验证：快速交叉比对海量信息，识别人工易忽略的逻辑漏洞与矛盾

1.3 拓宽分析维度：补充行业数据、对标案例、舆情风险，完善逻辑判断视角

2. AI在尽调全流程的实操应用

2.1 项目筛选阶段：AI工具快速筛选赛道、匹配投资标准，初筛项目逻辑合理性

2.2 信息收集阶段：AI抓取行业报告、企业公开信息、竞品数据、舆情信息，搭建尽调基础信息库

2.3 财务尽调阶段：AI核验财务数据勾稽关系、识别异常指标、比对行业财务均值、预警财务造假线索

2.4 法律尽调阶段：AI核查工商信息、司法涉诉、行政处罚、知识产权权属、股权质押冻结风险

四、实战投资案例详细讲解

案例一：某水产领域公司

◆ 投资方：软银愿景基金、淡马锡、红杉等，累计投资超4亿美元，峰值估值14亿美元

◆ 核心事实：2018-2024年长期双账本造假，2024年虚报收入至7亿美元（实际1.5亿美元），虚报利润1600万美元（实际亏损）；宣称40万台智能机器，实际仅2.4万台

◆ 尽调缺失：商业尽调未实地核验设备装机量与客户真实性；财务尽调未穿透核查银行流水与收入匹配度；团队尽调忽视创始人过往诚信瑕疵

案例二：某上市公司收购案例

◆ 投资方：某国资委旗下投控公司，以10.9亿元收购控制权

◆ 核心事实：2012-2019年连续8年财务造假，累计虚增利润28亿元；实控人套现超20亿元，国资累计损失超17亿元

◆ 尽调缺失：财务尽调未追溯历史造假痕迹、未核查关联资金往来；法律尽调遗漏违规担保与诉讼；商业尽调忽视主业持续下滑风险

案例三：某科技公司

◆ 投资方：IDG资本、Atom Capital等，A轮融资数千万元

◆ 核心事实：主打金融大模型AI Agent，因落地困难、资金链断裂，2024年底大规模欠薪裁员，核心技术团队流失

◆ 尽调缺失：商业尽调未评估金融场景监管壁垒与商业化难度；团队尽调未核查核心成员稳定性与利益绑定机制

讲师背景| Introduction to lecturers

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珀菲特顾问|王瀚霆老师

讲师简介 / About the Program Leader

王瀚霆老师

——绿色金融资产管理与ESG管理实战专家

• 曾任：国泰君安证券资产管理（全球银行品牌500强），基金业务总监

• 曾任：淡马锡产业投资基金 （新加坡主权财富基金旗下，世界财富500强）投资副总监

• 曾任：英国LGC基础设施公司 亚太区ESG业务经理

• 中国贸易促进委员会白皮书（绿色金融板块）特邀编委

• 不动产商学院绿色金融与ESG特邀讲师

• Next Academy 金融与ESG特邀讲师

• CFA ESG Investing（特许金融分析师协会ESG投资认证）

• BOMA国际业主与管理者协会 REITs基金特邀讲师

• APREA亚太房地产协会 REITs基金特邀讲师

• LEED绿色建筑评估专家

• 英国皇家特许测量师

• 中国并购公会认证并购交易师

• UCL英国伦敦大学（QS排名世界前5）不动产投资硕士

个人简介

王瀚霆老师拥有近20年的ESG项目管理、绿色金融、基金管理、城市更新、不动产投融资等实战经验，曾任职于世界500强、国际知名主权财富基金——新加坡淡马锡集团旗下基金公司，国内顶级投行国泰君安证券公司等，负责基金管理、ESG建设管理、城市更新、不动产项目投融资、资产管理等工作。累计管理、操盘基金规模（含ESG主题基金）逾200亿元人民币，主导出具多份ESG专题报告，成功搭建公司和部门绿色金融管理体系，管理资产项目遍布上海、北京、广东、福建、江苏、重庆、山东等区域，在绿色金融、资本运作、存量资产盘活和ESG管理领域具有丰富的实战经验。

授课风格

风趣幽默：授课风格风趣幽默，擅长用通俗易懂的语言讲述难以理解的金融和抽象的ESG概念，达到良好的培训提升效果。让学员在轻松下氛围下启发与收获；

实战性强：内容围绕老师自身的亲身案例或经历，避免枯燥的理论说教，让学员以一线视角直面难题和棘手问题，聚焦实际情境，既有娱乐性又聚焦实战收获；

互动性强：老师讲课生动，台风很棒，极具感染力，用情境重现和角色扮演的方式，让参训学员深度参与其中真实面对挑战，能够让人有很强的启发和收获；

实战经验

1、ESG策略与绿色金融整合能力——使用ESG策略管理某产业园区基金并出具ESG专题报告，2023年累计涨幅约24.05%，为投资人创造了丰厚回报

王老师曾运用ESG策略管理某只产业园区主题基金，在基金管理、资产运营等方面充分运用ESG策略，优化资产经营效率，提升基金收益水平。该基金2023年底基金规模约为20亿元，相对于发行价累计涨幅约为24.05%，为投资人创造了丰厚回报。

另外，王瀚霆老师主导建立了ESG管理制度等，并为该基金项目出具了ESG专题报告，该报告将投资人对本基金的关注度和阅读量提升了8倍以上，向公众展示了该基金在环境、社会和公司治理等方面的实践和努力，通过推动ESG与基金运营的整合，助力基金产品持续贡献社会价值，获得了广泛的社会关注度和投资人认可。

2、精准择时及投资能力——累计购入、卖出不动产基金规模约125亿元，获得年化收益率10%以上的投资回报率

王老师曾主导出售某大型商业综合体项目，交易对手是全球知名私募基金黑石投资集团。期间进行精密的投资分析测算、主导相关商务谈判，最终以约75亿人民币达成一致，成功出售该项目，为公司获得了年化10%以上的投资回报率。还曾主导在价值低谷期，成功收购广东某商业综合体项目、福建省某物流园区项目等，总收购对价逾50亿人民币，资产规模提升33%以上，成功以较低的成本扩大了集团在大中华地区的资产管理规模，打响了集团在大中华地区金融投资领域的知名度。

3、绿色金融管理体系搭建能力——牵头制定公司主题基金10大制度、员工7大考核维度、外部机构3大对接指标等管理体系

王老师曾主导建立公司及部门绿色金融管理体系，其中包括公司主题基金的10大制度（绿色基金投资管理办法、运营管理办法、信息披露机制等）、员工7大考核维度（基金层面考评指标、资产层面审核维度、投资研究工作赋能等）、外部机构4大对接指标（对接模式、模板材料、信披配合、授权事项）等，整理出10类绿色金融标准流程、3类非常规流程、15个数字化管理系统标签，部门基金事务管理效率提升50%以上，获得了集团公司领导、投资人和外部机构的高度认可。

4、城市更新、不动产资产管理运营能力——管理的城市更新商业综合体、能源市政、产业物流园区、租赁住房等大型不动产项目约90万平方米

王老师曾管理过各类大型不动产资产项目，包括城市更新商业综合体、能源市政供暖项目、产业及物流园区、城市租赁住房社区等，总建筑面积约90万平方米。期间大力注重产业更新升级、租户业态调整招商、物业管理提升、成本支出优化、投资人交流互动等，优化提升不动产资产管理水平，使得多个项目的资产出租率达到100%，累计为投资人分红金额超2亿元。

培训经验

1、ESG主题培训——20次主题培训，累计授课时长超数百小时，课程满意度超99%

王老师成功组织进行过20次ESG主题培训，受众包括国有企业高管及骨干成员、政府主管部门领导、外企大中华区负责人等，内容涵盖《ESG策略与实操培训》、《企业ESG架构设计与管理》、《REITs基金与ESG管理》、《绿色建筑提升与ESG管理》等方面，累计授课时长超数百小时，课程满意度超99%。

2、绿色金融与不动产经营管理主题培训——针对地方政府及管委会超30次专题培训辅导

王老师为地方政府、园区管委会等提供绿色金融与不动产经营管理培训超过30余次，受众主要是地方政府发改委、国资委、工商管理部门，以及园区或新区管委会的招商与资产管理部门等，内容包括《绿色金融如何助力区域经济发展》、《园区不动产经营管理的道与术》等针对性课程，获得政府领导的高度评价。

3、绿色金融资本运作与存量资产盘活项目咨询——近10万字咨询方案输出

王老师以专家顾问身份为中国北方某国家级新区进行资本运作及存量资产盘活项目提供咨询服务，包括9大类基建资产、5大类金融盘活工具，累计覆盖新区面积约1000平方公里，累计盘活存量资产规模超百亿元，输出近10万字的咨询方案，获得新区领导的高度好评。

【愿景使命】

以绿色金融和ESG赛道为主体，成为绿色金融与ESG领域的顶流讲师；

助力基础设施企业、市政企业、能源企业、房地产企业等对绿色金融、ESG建设等有较大需求的企业，助力提升企业在ESG领域的表现，增强其在ESG方面的声誉，获得绿色金融支持；

培养提高学员的ESG意识和水平，提升团队的整体ESG素质和能力，为企业培养未来的ESG领导者。

培训课程 / Training courses

主讲课程

《ESG策略与实操培训》（品牌课）（复购率高）

《企业ESG架构设计与管理》

《REITs基金与ESG管理》

《绿色建筑提升与ESG管理》（品牌课）（复购率高）

《金融与投资逻辑培训》

《不动产基金投资与资产管理实战培训》

《基础设施投资与运营管理》

《房地产开发与建筑管理》

《REITs基金发行与运营实操》 （品牌课）

《行业研究的逻辑框架》

《双碳政策下的企业经营应对之道》（品牌课）（复购率高）

《可持续发展与企业经营契合培训》

【部分咨询案例】

序号	客户公司	培训咨询内容	培训成果
1	雄安新区财政部门	绿色金融产品盘活国有存量资产项目咨询	梳理了9大类基建资产、5大类金融盘活工具，累计覆盖新区面积约1000平方公里，累计盘活存量资产规模超百亿元，输出近10万字的咨询方案，项目顺利交付
2	BOMA商业不动产协会	不动产金融与ESG核心实操指南	自主开发超100余页培训课件，多次返聘授课培训，累计受众学员超1000人

代表性客户 / PART OF TRAINED COMPANIES INCLUDED BUT NOT LIMITED TO

服务客户

国企央企：中建集团（返聘3期）、上海临港集团、上海张江高科集团、上海城投集团、上海徐汇城市建设集团、上海市北高新集团、上海机场投资集团、重庆发展投资集团、重庆高速公路集团、重庆武隆喀斯特集团、山东济南能源集团、扬州广陵投资集团、扬州瘦西湖旅游发展集团等

政府部门：上海市商务委员会、上海市发改委（返聘3期）、扬州市发改委、云南省发改委、南昌市发改委、南京市发改委（返聘2期）、常州市国资委等

金融业：中国银行、上海银行、浦发银行、北京银行、友邦保险、汇丰人寿、人保资产、光大保德信基金、申万菱信基金等

建筑房地产类：凯德集团、嘉民集团、瑞安房地产集团、丰树物流集团、国药物流等

学员评价

老师讲课很生动很有趣，很多符合主题的幽默案例，作为对金融不懂的小白都能清楚理解其中的逻辑。

——上海某城投企业培训主管张总

老师系统的授课，逻辑清楚，非常明晰；另外老师的台风太棒了，很有感染力。

——某发改委投资事务负责人丁总

还没上课的时候，我觉得这门课会很枯燥。结果老师一开口，我就被折服了，教学不仅幽默还可以结合工作实例把内容讲得头头是道，听完收获特别大！

——某物流集团培训负责人吴总

本以为课程晦涩难懂，没想到老师凭借深厚专业知识，把实操案例讲得深入浅出，还一路启发思维，学习体验拉满！

——某物流公司投资负责人何总

【精彩瞬间】


证券交易所《绿色基金ESG管理业绩要点》	BOMA国际业主与管理者协会《不动产资管与ESG管理》

广州文化金融服务有限公司《绿色金融与ESG投资逻辑》	佛山市上市咨询传媒公司《企业ESG架构设计与管理》

扬州市发改委《绿色基础设施投资与ESG管理》	浦江物业集团《绿色建筑提升与ESG管理》

亚太房地产协会年会论坛《REITs上市后的管理》	上证所路演中心信息网络有限公司《ESG管理与不动产基金经营》

【视频链接】

《如何理解不动产基金与ESG关系》

https://1500026140.vod-qcloud.com/43a8de7dvodtranscq1500026140/2a896a5a1397757906710887826/v.f1453242.mp4


证券交易所《绿色基金ESG管理业绩要点》	BOMA国际业主与管理者协会《不动产资管与ESG管理》

广州文化金融服务有限公司《绿色金融与ESG投资逻辑》	佛山市上市咨询传媒公司《企业ESG架构设计与管理》

扬州市发改委《绿色基础设施投资与ESG管理》	浦江物业集团《绿色建筑提升与ESG管理》

亚太房地产协会年会论坛《REITs上市后的管理》	上证所路演中心信息网络有限公司《ESG管理与不动产基金经营》

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